Finansledd tillväxt? Aktiemarknadens roll i svensk industrialisering, 1863-1938
Grundinformation
- Finansiär: Jan Wallanders och Tom Hedelius stiftelse, Handelsbanken
Beskrivning
Projektet adresserar litteraturen om sambandet mellan ekonomisk tillväxt och finansiell utveckling. Forskningen har visat på att aktiemarknadsfinansiering kan ha varit lika, eller till och med mer betydande än bankkrediter under den europeiska industrialiseringsfasen i slutet av 1800- och början av 1900-talet (van Nieuwerburgh et al., 2006; Lehmann-Hasemeyer & Streb, 2016). Syftet projektet är att undersöka den svenska aktiemarknadens bidrag till BNP-tillväxten mellan 1863 och 1938. Under hela denna period genomgick svenskt jordbruk och industri genomgripande omvandlingar och blev mer beroende av tillgång till finansiering, vilket underströk betydelsen av ett effektivt finansiellt system (Schön, 2002).
Litteraturen har undersökt denna process ur olika perspektiv, främst ur kreditmarknadsperspektiv. Betydelsen av aktiemarknaden före andra världskriget har emellertid behandlats styvmoderligt. I projektet undersöker vi aktiemarknadens betydelse för företagsfinansiering, med gängse metoder, på basis av handels- och kursdata från Stockholmsbörsen (SSE).
Projektets övergripande mål är att bidra med en förklaring till sambandet mellan finansiell utveckling och ekonomisk tillväxt. Projektet består av tre sammanlänkade delar. Den första delen av projektet undersöker aktiemarknadens bidrag till BNP-tillväxten, medan den andra delen analyserar utvecklingen av aktiemarknadens effektivitet. Den tredje delen fokuserar på hur finansmarknadsregleringen påverkat SSE.